TEORÍA DE LA FINANCIACIÓN II

En esta obra se desarrollan algunos de los fundamentos teóricos de lafinanciación empresarial y se presenta como manual de consulta paralas materias relacionadas con la valoración mediante opciones y lainfluencia de las políticas empresariales de endeudamiento ydividendos sobre el valor de mercado en la empresa.
El texto se ha estructurado en dos partes. En la primera se estudia la teoría del precio de las opciones, OPT, que ha tenido importantesaplicaciones en el campo de la dirección financiera de la empresa.Esta teoría permite, por un lado, contemplar las acciones y la deudade la empresa como activos contingentes y, por otro, solucionaralgunos problemas que plantea el criterio clásico del valor actualneto en la valoración de los proyectos de inversión que presentandiscrecionalidades tales como la posibilidad de aplazar, abandonar oampliar una inversión.
En la segunda parte de la obra se estudian las principales decisionesde financiación (la decisión sobre nivel de endeudamiento y lasdecisiones sobre la política de dividendos) teniendo en cuenta que elobjetivo de la empresa es maximizar su valor de mercado. Se parte deun contexto de mercados perfectos y se van introduciendo distintasimperfecciones del mercado, incluida la existencia de contrataciónincompleta y asimetría informativa, que se estudian a través de lateoría de agencia.